نرخ بهره از انتظارات تورمی پیشی گرفته است؟

فردای اقتصاد: طی دو هفته گذشته نرخ بازده تا سررسید اوراق اخزای معامله‌شده عموماً در حال افزایش بوده، به طوری که نرخ متوسط این اوراق امروز از ۳۴ درصد هم عبور کرده است. هم‌زمان اعداد غیررسمی مربوط به نرخ سود سپرده‌های ترجیحی بانک‌ها هم از افزایش نرخ سود مؤثر تا ۳۴٫۵ درصد خبر می‌دهند. نگاهی به ترکیب نقدینگی نشان می‌دهد یک شاخص سنتی سنجش انتظارات تورمی، یعنی سهم پول از نقدینگی، با وجود کاهش نسبی در ماه‌های قبلی، فعلاً در سطوح ۲۴ درصد باقی مانده است. اما آیا تداوم نرخ سود حقیقی مثبت به کاهش انتظارات تورمی و سهم پول از نقدینگی دامن خواهد زد؟